Blikopdebeurs.com

Beurs prijst zware recessie in

Wed, 19 Nov 2008 19:03:00 -0500

Een winstalarm van BASF, angst voor deflatie en onzekerheid over de Amerikaanse auto-industrie. Deze cocktail van slecht nieuws zorgde woensdag voor een flinke verkoopgolf. Beurzen staan weer dichtbij het dieptepunt in oktober.

Wie nog twijfelde over het recessie-scenario kreeg een stevige wake-up call van BASF. Het grootste chemiebedrijf ter wereld spreekt van een “enorme afname” van de vraag naar haar producten en gaat wereldwijd 80 vestigingen tijdelijk sluiten. “Eind oktober hebben we al op de moeilijke economische omgeving gewezen. Sindsdien is de vraag van onze klanten in belangrijke markten nogmaals duidelijk verslechterd'”, aldus het persbericht. Da's dus maar drie weken...

Deflatie of stagflatie?
Consumentenprijzen in de VS lieten de sterkste daling zien sinds 1947. De CPI daalde in oktober met 1 procent op maandbasis, deflatie dus. Ook de zogenaamde ‘kerninflatie’, zonder energie en voeding, daalde licht. Wederom een teken dat de Amerikaanse economie en consumentenuitgaven in rap tempo verzwakken. Stagflatie, economische stagnatie én inflatie, is niet uitgesloten indien energie- en grondstoffenprijzen weer herstellen, wat ik op termijn wel verwacht.

Op dit moment wordt in het Amerikaanse Huis van Afgevaardigden een debat gevoerd over mogelijke steun voor de auto-industrie. Direct 25 miljard dollar schuiven, anders dreigen “catastrofale gevolgen” voor de economie, waarschuwt GM. Republikeinen voelen daar vooralsnog weinig voor. Wordt vervolgt. Grote verliezers in Amsterdam: weer de financials. ING, Aegon en Fortis gaven zo’n 10 procent prijs. Hou 230 en 217 punten in de gaten! It ain't over 'til the fat lady sings…

Hans Jager
© Blikopdebeurs.com

'Kredietkraan bouwsector dicht'

Mon, 17 Nov 2008 21:18:00 -0500

Voor bedrijven in de bouw- en vastgoedsector wordt het steeds lastiger om krediet te krijgen. Dat zeggen bronnen uit de branche tegenover deze site. Vooral grootbanken zijn de laatste tijd zeer terughoudend om nieuwe leningen te verstrekken.

Zowel Rabobank als ING hebben naar verluidt beleid ingezet zo weinig mogelijk nieuwe kredieten aan bouw- en vastgoedbedrijven te verstrekken. Het zou hierbij gaan om zowel kleine als hele grote ondernemingen. Als aanleiding wordt genoemd de crisis op financiële markten, maar ook de snel verslechterende vooruitzichten binnen de Nederlandse bouwsector.

Nieuwbouw
Het Economisch Instituut voor de Bouwnijverheid (EIB) publiceerde vorige week een tussentijdse raming. Naar verwachting zal de bouw van nieuwbouwwoningen de komende twee jaar met bijna 20 procent afnemen. “Er zijn 14.000 bedrijven actief in de bouw waarvan veel MKB. Het zou daar kunnen leiden tot faillissementen en verlies van werkgelegenheid”, aldus het EIB.

© Blikopdebeurs.com

G20: veel woorden, weinig actie

Sun, 16 Nov 2008 12:44:00 -0500

Regeringsleiders van de twintig economisch belangrijkste landen zijn het eens geworden over een hervorming van het financiële systeem. In de slotverklaring staan veel intenties en beloftes maar gecoördineerde, concrete actie bleef uit.

De twintig landen kwamen in Washington overeen de nationale economieën de stimuleren en het toezicht op financiële markten te versterken. De Amerikaanse president Bush noemde na afloop het akkoord een “stevig plan van aanpak”, maar er “meer werk te doen” is. Het slotcommuniqué bevat een groot aantal beloftes die de komende maanden verder moeten worden uitgewerkt.

Vertrouwen herstellen
Regeringsleiders van de grootste industrielanden en opkomende economieën spraken van “de noodzaak van veel nauwere macro-economische samenwerking om de groei te herstellen”. Er is een plan van aanpak opgesteld om het “vertrouwen in het financiële systeem te herstellen” dat voor 31 maart 2009 moet zijn uitgewerkt. Voor 30 april 2009 volgt een tweede bijeenkomst.

De Franse president Nicolas Sarkozy benadrukte vooraf de “noodzaak tot gecoördineerde actie”. Onder druk van de VS staat echter in de verklaring dat “regelgeving voor alles onder de verantwoordelijkheid van de nationale regulatoren valt”. Op vijf beleidsterreinen dienen ministers van Financiën concrete voorstellen te formuleren voor de in Washington afgesproken uitgangspunten.

Heipalen voor steviger beleid
Staatssecretaris Jan Kees de Jager van Financiën, die premier Balkenende verving, toonde zich na afloop “zeer tevreden” met de uitkomsten van de G20-top. De “piketpalen” die Nederland had verwacht, zijn "heipalen geworden voor een steviger beleid", aldus De Jager tegenover het ANP. De summit heeft volgens de bewindsman “betekenisvolle resultaten” opgeleverd.

© Blikopdebeurs.com

Nominatie beursgoeroe van het jaar

Sat, 15 Nov 2008 11:48:00 -0500

Het is inmiddels een december traditie, onze verkiezing van beursgoeroe van het jaar. Welke Nederlandse beurscommentator, analist, vermogensbeheerder of handelaar wordt de opvolger van Guy Boscart, de winnaar in 2007?

Shortlist
U wordt deze maand twee keer in de gelegenheid gesteld via de comments op Blikopdebeurs.com kandidaten te nomineren. Begin december kiest de redactie uit deze longlist een shortlist met de 10 meest genoemde en best beargumenteerde namen. Hieruit volgt via twee polls (voorronde en top-5 finale) uiteindelijk de winnaar. De nieuwe beursgoeroe is half december bekend.

Rode lantaarn
Ook dit jaar reiken we de rode lantaarn uit aan de ‘goeroe’ die in uw ogen het meest teleurstelde. U kunt in deze categorie tevens kandidaten nomineren. De verkiezing is twee weken vervroegd om voor de feestdagen een winnaar te kunnen presenteren. Daarnaast is de shortlist gehalveerd naar 10 kandidaten, zodat het belang van de nominatierondes toeneemt.

Uitslag 2007
1. Guy Boscart (USmarkets.nl) 37%
2. Wessel Aslander (Wavisie.nl, Wallstreetweb) 19%
3. Kees de Kort (AFS Capital Management, BNR) 16%
4. Willem Middelkoop (Middelkoop Discovery, RTL-Z) 8%
5. Ad Nooten (ADN Beursanalyse) 7%
6. Corné van Zeijl (SNS Nederlands Aandelenfonds) 4%
7. Mathijs Bouman (Z24.nl, RTL-Z) 3%
8. Edward Loef (Theodoor Gilissen, Inveztor.nl) 2%
9. Geert Schaaij (Beursgenoten.nl) 2%
10. Jaap van Duijn (ex-Robeco, DFT.nl) 2%

Zie ook:
Guy Boscart beursgoeroe 2007
Finale beursgoeroe 2007
Geert Jan Nikken beursgoeroe 2006

© Blikopdebeurs.com

'Bailout'-miljarden naar consument

Wed, 12 Nov 2008 22:11:00 -0500

De snel verslechterende Amerikaanse economie dwingt tot bijstelling van het 700 miljard dollar kostende reddingsplan voor de financiële sector. Minister van Financiën Henry Paulson wil de focus verschuiven naar consumentenkrediet.

Paulson maakte woensdagavond onverwachts bekend te stoppen met het opkopen van slechte leningen van banken. Dit zou niet langer “de meest efficiënte manier” zijn om het geld te besteden. In plaats daarvan worden de komende maanden financiële instellingen gesteund die consumenten van krediet voorzien, zoals creditcardleningen, autoleningen en studentenleningen.

Gebrek aan liquiditeit
De eerste 350 miljard dollar van het Troubled Asset Relief Program (TARP) is grotendeels aangewend om onverkoopbare leningen van banken en verzekeraars op te kopen. “Het gebrek aan liquiditeit op de markt van consumentenkredieten legt een zware wissel op de Amerikaanse consument en bedreigt de werkgelegenheid”, aldus Paulson tijdens een persconferentie.

Wel wil de Amerikaanse overheid doorgaan met het kopen van aandelen van banken om de balanspositie te ondersteunen. Wall Street reageerde verrast en teleurgesteld op het nieuws, hetgeen de vrees voor een zware en langdurige recessie vergrootte. De Dow Jones verloor ruim 400 punten en komt weer dicht in de buurt bij het dieptepunt van de kredietcrisis in oktober.

© Blikopdebeurs.com

'Huizenmarkt kan 20 tot 50% dalen'

Mon, 10 Nov 2008 20:18:00 -0500

Huizenprijzen in Nederland kunnen met 20 tot 50 procent dalen. Dat voorspelt financieel journalist Willem Middelkoop. "Dit systeem is doomed", waarschuwt Middelkoop in een recent opgenomen interview met Daan de Wit.

Willem Middelkoop, beurscommentator bij RTLZ en auteur van de bestseller ‘Als de dollar valt’, noemt de huidige economische situatie “extreem zorgelijk”. Er moet volgens hem snel een nieuw financieel systeem komen, maar hoe precies weet niemand. “Als we straks terugkijken, zullen we spreken over een tijdperk vóór 2008 en na 2008. Dit is een kantelpunt”, aldus Middelkoop.

Stimuleren economie
In het gesprek wordt tevens ingegaan op de uitdagingen die de nieuwe Amerikaanse president Barack Obama te wachten staat. De VS moeten volgens Middelkoop doorgaan met het stimuleren van de economie, omdat anders een “totale meltdown” dreigt. Het volledige interview, opgenomen op 7 november vanuit een lawaaiig café, is op de site van Daan de Wit te beluisteren.

Blikopdebeurs.com
Bron: DeepJournal.com

'Sociaal bloedbad' Deutsche Post

Sun, 09 Nov 2008 17:55:00 -0500

Deutsche Post maakt maandag bekend tienduizenden banen te schrappen bij koerierdochter DHL in de VS. Dat meldt Frankfurtrer Allgemeine zondag op haar website. Bronnen binnen het bedrijf spreken van een 'sociaal bloedbad'.

Volgens Frankfurtrer Allgemeine verdwijnen zeker 20.000 banen bij DHL in de VS en nog eens 20.000 bij onderaannemers. Deutsche Post rapporteert a.s. maandag kwartaalcijfers. De Amerikaanse activiteiten zijn reeds lange tijd verliesgevend. Deutsche Post verklaarde in mei rekening te houden met een verlies in 2008 van 1,3 miljard dollar. Dit komt neer op 5 miljoen dollar per dag.

Activiteiten stopzetten
Een woordvoerder van Deutsche Post weigerde zondag commentaar te geven op de berichten. Het bedrijf maakte in oktober bekend de verlieslatende activiteiten in de VS sneller te willen saneren dan eerder gepland. Deutsche Post zou volgens Frankfurtrer Allgemeine nu alle activiteiten willen stopzetten waarvan risico's ‘niet meetbaar’ zijn of de kosten ‘niet voldoende beheersbaar’.

© Blikopdebeurs.com

GM waarschuwt voor cashtekort

Fri, 07 Nov 2008 20:23:00 -0500

Autoreus General Motors waarschuwt dat het binnen enkele weken onvoldoende geld in kas heeft om activiteiten voort te zetten. In het derde kwartaal werd een verlies geboekt van 2,5 miljard dollar en 6,9 miljard dollar aan cash verbrand.

GM meldt in een persbericht dat de liquiditeitspositie begin 2009 een "ernstig tekort" zal vertonen en dat mogelijk op korte termijn de operationele bedrijfsvoering in gevaar komt. Overheidshulp is “noodzakelijk” om te overleven, stelt de onderneming. De omzet daalde in de afgelopen drie maanden met 13 procent tot 37,9 miljard dollar. Alleen al in de maand oktober werden er 45 procent minder auto’s verkocht. "Probably worst industry sales month in the post-WWII era", aldus GM-bestuurslid Mark LaNeve eerder deze week.

Liquiditeitscrisis
De autogigant wijst op “sterk verslechterde” marktomstandigheden in de Verenigde Staten en Europa. Vanwege de dreigende liquiditeitscrisis wordt voorlopig afgezien van de overname van concurrent Chrysler. “Het op dit moment belangrijker is te focussen op de directe uitdagingen”, aldus GM. CEO Rick Wagoner ontkent echter dat een ‘Chapter 11’ aanvraag wordt voorbereidt.

Uit het persbericht:
Even if GM implements the planned operating actions that are substantially within its control, GM's estimated liquidity during the remainder of 2008 will approach the minimum amount necessary to operate its business. Looking into the first two quarters of 2009, even with its planned actions, the company's estimated liquidity will fall significantly short of that amount unless economic and automotive industry conditions significantly improve, it receives substantial proceeds from asset sales, takes more aggressive working capital initiatives, gains access to capital markets and other private sources of funding, receives government funding under one or more current or future programs, or some combination of the foregoing.

Wij zien nog maar twee opties voor GM: bailout of bankroet.

© Blikopdebeurs.com

'Banencijfers historisch slecht'

Thu, 06 Nov 2008 20:46:00 -0500

Vrijdag om half drie belangrijke arbeidsmarktcijfers uit de VS. Zakenbank Goldman Sachs denkt al te weten hoe deze zijn: zeer slecht. Blikopdebeurs.com citeert exclusief uit een research note die woensdag is verstuurd aan klanten.

“We have deepened our forecast of the change in payroll employment for October to -300,000 from -250,000. The drop in payrolls we are now forecasting would be one of the worst month-over-month declines in the past twenty years.”

Another large drop
“Unfortunately, there is no guarantee that the October decline in payroll employment will be the worst of this cycle. Real activity appears to have contracted sharply in October and could well bleed into November and cause another large drop in payroll employment.”

© Blikopdebeurs.com

De draai van Draaisma: BUY!

Wed, 05 Nov 2008 19:36:00 -0500

Teun Draaisma, bekend strateeg van Morgan Stanley, trekt zijn berenpak uit. Hij ziet een 'full house' aan indicatoren om nu long te gaan. "Apparently we’ve got the strongest signal to buy equities in six years." Meer fact & figures op het blog van FT.com.

De dag dat Obama wint

Tue, 04 Nov 2008 20:10:00 -0500

Bijna 7 procent is de dagwinst in Amsterdam. ING en Aegon schieten 20 procent omhoog. Zijn beleggers bang de boot te missen? Of denkt de markt dat met de winst van Barack Obama alle economische problemen plotsklaps voorbij zijn?

Voorlopig hou ik het op een klassieke ‘bear market rally’. Beleggers gaan ervan uit dat inmiddels al het slechte nieuws over de financiële sector in de koersen is verwerkt, aldus een handelaar tegenover Dow Jones. Dat gevoel wordt natuurlijk met graagte bevestigd door de banken zelf. ING-topman Michel Tilmant vandaag: “ik hoop, nee mijn gevoel zegt me dat het einde van dit kwartaal het ergste achter de rug is.”

Olievlek
Zo’n beetje alle macrocijfers indiceren echter een zware recessie in de VS. En die olievlek gaat, net als bij de kredietcrisis, ook de economieën van Europa en Azië vervuilen. Inkoopmanagers, fabrieksorders, consumentenvertrouwen, alles duikt omlaag. Autoreus GM verkocht alleen al in oktober 45 procent minder auto’s. ‘Wise old man’ Jan Aalberts waarschuwt in het FD: het ergste in de industrie moet nog komen. Toch staan de beurzen alweer ca. 25 procent boven de lows.

Waarschijnlijk is de rally op Europese beurzen dinsdag ook een gevolg van de consensus in de markt dat de ECB donderdag de rente met 50 basispunten verlaagt. De economie in de eurozone verzwakt snel en inflatie lijkt een gepasseerd station. De vraag is of beleggers nog zo blij zijn als het stagflatiespook om de hoek komt kijken. Maar vandaag is het feest, de kater komt later. Een dollarkater bijvoorbeeld, één van de vele uitdagingen voor de nieuwe bewoner van het Witte Huis.

Beeldvorming
Als we de peilingen mogen geloven heet de nieuwe president Barack Obama. Ja, ook ik zie hem het liefste winnen. Obama is toch meer een man van de toekomst, waar John McCain in het verleden blijft hangen. Dat geldt in ieder geval in de beeldvorming. Wie Republikein zegt, zegt deregulering. Eens een toverwoord, nu het economische as van het kwaad. Maar niet alles is, zoals het lijkt…

De huizenbubbel in de VS werd pas echt opgeblazen na de creatie van Fannie Mae en Freddie Mac. Love babies van de Democratische partij om het eigenhuis bezit onder lagere inkomens te stimuleren. John McCain was nota bene één van de senatoren die in het verleden de ongebreidelde hypotheekverstrekking door Fannie en Freddie wilde reguleren, maar Democraten blokkeerden dat.

Telefoontje
Wie ook tot president wordt gekozen, dat telefoontje om twee uur ’s nachts zal nog regelmatig gaan. Amerika staat voor de diepste recessie in 20 jaar en de zwaarste financiële crisis na de oorlog. Als Obama over 4 jaar herkozen wil worden, dan zijn vanaf dag één pijnlijke maatregelen nodig. Wint McCain, dan wens ik hem, gezien zijn VP keuze, vooral een hele goede gezondheid.

Hans Jager
© Blikopdebeurs.com

'Grote vastgoedfondsen op slot'

Sun, 02 Nov 2008 16:43:00 -0500

Een aantal grote vastgoedfondsen in Duitsland zijn eind vorige week 'bevroren', zodat klanten niet meer uit kunnen stappen. Dat schrijft The Independent zondag. Het zou o.a. gaan om miljardenfondsen van AXA, UBS and Morgan Stanley.

Volgens de Britse krant hebben de fondsen een gezamenlijke waarde van bijna 30 miljard euro. Er wordt gesproken van in totaal elf in Duitsland genoteerde fondsen die te maken kregen met ‘redemptions’ door grote investeerders. Om verdere gedwongen verkopen van vastgoed te voorkomen is het voor beleggers de komende drie tot zes maanden niet mogelijk om uit te stappen.

Vastgoed gekelderd
Veel Duitse vastgoedfondsen hebben geïnvesteerd in de London City en West End. De prijzen van vastgoed in dit duurste segment zijn de afgelopen maanden gekelderd. "German funds are big buyers of London offices. They were forced to sell assets, and the funds would have closed down, had they not implemented the freeze," aldus een Britse vastegoedanalist tegenover The Independent.

© Blikopdebeurs.com

Ehh, hoe was uw maand?

Sat, 01 Nov 2008 09:31:00 -0500

De meest hectische beursmaand ooit ligt achter ons. Uiteindelijk verliest de AEX index 19 procent in een ongekend volatiele markt. We durven het bijna niet te vragen maar doen het toch: hoe was uw maand? Wat heeft u verdient of verloren?

Oktober 2008 gaat de geschiedenisboeken in als de één na slechtste oktobermaand ooit. Alleen in oktober 1987 was de schade nog groter, een verlies van 27,5 procent. Nationalisatie van ABN Amro en Fortis, kapitaalsinjecties voor ING en Aegon. De ene dag 9 procent omlaag, de andere 10 procent hoger. Voorlopig dieptepunt: maandag 27 oktober, met een intraday low op 231,81 punten.

Is de gifbeker leeg?
We zijn benieuwd hoe onze lezers de ‘heftigste storm in 100 jaar’ (citaat Japanse premier Taro Aso) hebben doorstaan. Nog interessanter is uiteraard uw visie op de komende weken en maanden. Hebben we de bodem gepasseerd of is de gifbeker nog lang niet leeg? Volgende week kiest Amerika een nieuwe president. Never a dull moment…

Hans Jager
© Blikopdebeurs.com

Amerikanen gaan sparen

Fri, 31 Oct 2008 14:44:00 -0500

De gemiddelde Amerikaan spaarde in september 1,3 procent van zijn inkomen, dit lag in augustus nog op 0,8 procent. Jarenlang was de Amerikaanse spaarquote negatief. De persoonlijke bestedingen lieten echter een flinke daling zien.

Het Ministerie van Handel maakte vrijdag bekend dat de Amerikaanse consumentenuitgaven in september op maandbasis met 0,3 procent zijn gedaald. Dat is de grootste terugval in vier jaar tijd. Vooral op duurzame goederen, zoals auto’s en meubels, wordt bezuinigd. Deze namen af met 2,9 procent. Uitgaven voor niet-duurzame goederen (o.a. voedsel en kleding) daalden met 0,8 procent.

Persoonlijk inkomen
Aan diensten werd in september 0,2 procent meer besteedt. De dienstensector is goed voor 60 procent van het Amerikaanse bruto binnenlandse product. Het persoonlijk inkomen in de VS steeg in september met 0,2% procent, dit was in augustus nog 0,4 procent. Gecorrigeerd voor inflatie resteert een inkomensstijging van 0,1 procent. De cijfers zijn enigszins slechter dan verwacht.

Ondanks een dreigende recessie en oplopende werkloosheid blijft de koopkracht voor de gemiddelde Amerikaan voorlopig nog op peil. Interessant is het Personal Consumption Expenditures (PCE) cijfer van september te vergelijken met dezelfde maand vorig jaar. Voor het eerst sinds 1999 is op jaarbasis een daling te zien. Bekijk hier alle cijfers van het Bureau of Economic Analysis.

© Blikopdebeurs.com

Roubini: S&P kan nog 30% lager

Thu, 30 Oct 2008 21:00:00 -0500

Professor Nouriel Roubini, de man die al in 2006 deze financiële crisis voorspelde, denkt dat de S&P 500 nog eens met 30 procent kan dalen. Even rekenen, dat is een AEX op 180 punten. Hij deed zijn uitspraken woensdag bij Bloomberg.