'Het financiële kaartenhuis valt in 2011'
26 08 10 - 21:12
Gerespecteerd econoom Albert Edwards van Société Générale steekt opnieuw zijn nek uit. De Amerikaanse S&P-500 index zou volgend jaar wel eens kunnen dalen naar 450 punten, stelt hij. Dat komt neer op een koersval van bijna 60 procent.
Het optimisme onder beleggers doet me denken aan de Black Knight in Monty Python & the Holy Grail, schrijft Edwards donderdag in een ‘analist call’, in het bezit van Zerohedge.com. “De situatie in de VS is veel, veel slechter dan die in Japan 10 jaar geleden”. Edwards verwacht een nieuwe recessie, een derde grote bear market en koersen die terugvallen naar waarderingen in 1982.
Enkele quotes van Société Générale:
‘Deflationary quicksand’
Equity investors are in for a rude shock. The global economy is sliding back into recession and they are still not even aware that these events will trigger another leg down in valuations, the third major bear market since the equity valuation bubble burst.
This year has already seen a dramatic flip-flop in sentiment as the market has begun to acknowledge it is sinking into the deflationary quicksand.

‘Crumble like the house of cards’
So far the equity market has shrugged off much of the weaker data that abounds, and has not joined the bond market in a perceptive move. The equity market will though crumble like the house of cards it is, when the nationwide manufacturing ISM slides below 50 into recession territory in coming months.
The problem remains more of excess valuation within the US rather than Europe, but that will not prevent the bear market hurting other cheaper markets as much. We will return to the valuation nadir last seen in 1982 with the S&P bottoming around 450.
Trackrecord wisselend
Het trackrecord van Edwards is wisselend. In 2001 noemde de erkend ‘uber bear’ de Amerikaanse economie een “sick joke” en zat daarna regelmatig goed met zijn verkopen calls. Edwards’ verwachting november vorig jaar dat koersen in 2010 scherp zouden dalen is (nog) niet uitgekomen. Ook de voorspelling in februari dit jaar dat de Eurozone uiteen zal vallen is vooralsnog te somber gebleken.
© Blikopdebeurs.com
21 reacties

Van weekblad Der Spiegel: European leaders had hoped to quickly finalize plans for an EU banking union to regulate bank bailouts and provide a roadmap for unwinding insolvent financial institutions. But with the German election looming,
Populairst: