Knot zwijgt over ernst bankencrisis
24 09 11 - 09:00
Door Hans Jager, hoofdredacteur
Knot, de verrassende opvolger van Nout Wellink, gaf voor het eerst sinds zijn benoeming op 20 mei interviews aan zowel het Financieele Dagblad, De Telegraaf en NRC Handelsblad. Volgens Knot is een bankroet van Griekenland één een van de scenario’s. “Alle inspanningen zijn erop gericht dit te voorkomen, maar ik ben nu minder stellig in het uitsluiten van een faillissement dan ik een paar maanden geleden was”, aldus Knot tegenover het Financieele Dagblad.
Uitspraken ‘onhandig’
En zo is Klaas Knot even wereldnieuws. “Knot became the first euro zone central banker warning outright of the possibility of a Greek default”, schrijft Reuters. Klaas Knot schließt eine Pleite Griechenlands nicht mehr aus, aldus Handelsblatt. “His comments may not go down well in Frankfurt. The official ECB ”working assumption” is that Greece sticks to its bail-out programme and speculating about other scenarios is seen as unhelpful”, commentarieert de Financial Times.
Volgens economie redacteur van het NOS Journaal Eva Wiessing is in de wandelgangen bij de jaarvergadering van het IMF met enige verbazing gereageerd op de uitspraken van Knot. Arnoud Boot kwalificeerde in Nieuwsuur de uitspraken als “onhandig”. Belangrijker vind ik welke oplossingen Knot aandraagt om de Europese schuldencrisis aan te pakken. Hij pleit voor het vergroten van het EFSF-fonds. Daarnaast moeten voor de langere termijn overheidsschulden structureel worden aangepakt en dient de EU een “sterker economisch bestuur” te krijgen.
Herkapitalisatie banken
Ik mis echter een cruciaal vierde element: herkapitalisatie van de bankensector. De leverage van veel Europese banken is gevaarlijk hoog, bovendien is de relatie van de sector tot het bruto binnenlands product in diverse eurolanden volledig ontspoort. Zo hebben Franse banken 800 miljard euro aan exposure op de Zuid Europese periferie en totale assets zijn het viervoudige van het Franse BBP. Maar ook Italiaanse, Spaanse en Belgische banken staan onder grote druk. Vorige week moesten centrale banken in actie komen, omdat dollar liquiditeiten opdroogden. Mohammed El-Erian van Pimco waarschuwde donderdag nog voor een ernstige bankencrisis.
Knot focust in zijn interviews vooral op Griekenland, maar dat land is door financiële markten al opgegeven. De echte lakmoestest voor het voortbestaan van de euro is de situatie in Spanje, Italië en Frankrijk. “Een perverse cocktail van bedrog, irrationaliteit, onverantwoordelijkheid en onbegrip hebben ons aan de rand van de afgrond gebracht”, zo vatte Ko Colijn de schuldencrisis samen in augustus. Juist nu de crisis verder escaleert had ik graag gezien dat Knot de (terechte) oproep van IMF directeur Christine Lagarde, dat Europese banken hun kapitaal snel moeten versterken, openlijk had gesteund.
‘Erg juniore president’
Helaas doet Knot het omgekeerde. Uit het FD van zaterdag: “Op die IMF-berekeningen was een hoop af te dingen. (…) Wat het IMF doet is een alleruiterste van schattingen nemen”. Ook bagatelliseert hij enigszins de huidige liquiditeitsproblemen bij Europese banken. “Wat er nu op de financieringsmarkt gebeurt is een herhaling (t.o.v. 2008, red.), met als enig verschil dat de banken zich veel beter hebben voorbereid en de meeste banken hun financiering rond hebben tot ver in 2012”.
Europese politici hebben tot nu toe hopeloos gefaald de crisis gezamenlijk aan te pakken. De ECB is door de massale aankoop van Club Med-papier verworden tot een ‘bad bank’, waardoor zwaargewichten als Jürgen Stark en Axel Weber hun conclusies hebben getrokken. De vraag is of een ‘erg juniore president’, we citeren Mathijs Bouman, bij de ECB voldoende tegenwicht kan bieden aan de zeer ervaren en geslepen Mario Draghi. En ja, het was een politiek besluit de betere kandidaat, Lex Hoogduin, te slachtofferen. Knot begint met 3-0 achterstand.
© Blikopdebeurs.com
62 reacties
Exploration activity has been