back to weblogDijkdoorbraak?

Menig belegger zal met dichtgeknepen billen achter zijn scherm zitten. De spanning neemt toe! Hoe kunt u nu het beste met het huidig beursklimaat omgaan? Om deze vraag te beantwoorden is enige kennis van de beurscyclus noodzakelijk.

In deze column beperk ik me tot de technische analyse. Voordat ik hier dieper op in ga wil ik de trouwe lezers eerst een hart onder de riem steken. Beleggers die rekening houden met de beurscyclus laten zich niet tot het kamp van de beren of stieren rekenen. Deze tweedeling is volstrekt onzin. Als het goed is bent u flexibel en heeft u oog voor ontwikkelingen op de lange termijn.

Uitdaging
Beleggers die zich verdiepen in de beurscyclus ontwikkelen zich tot breed georiënteerde personen. Hier ligt dan ook voor velen van ons een uitdaging. Beleggen is niet zo makkelijk. Degenen onder ons die de laatste jaren voor het eerst zijn begonnen met het beleggen in aandelen worden nu met deze wijsheid geconfronteerd. De tijd van makkelijk geld verdienen lijkt voorlopig voorbij te zijn.

De technische analyse geeft inzicht in de actuele beurssituatie. Sterker, u kunt met behulp van de technische analyse een voorlopig oordeel vellen over de huidige beursfase in de beurscyclus. In deze bijdrage benaderen we de beurscyclus met behulp van die technische analyse. Ik beperk mij tot de grote lijnen. Het is aan u of u zich in deze materie wilt bekwamen. Beleggen blijft uw eigen verantwoording. Maak uw huiswerk en laat uw beslissingen niet van anderen afhangen.

Vier fasen
De beurscyclus kent vier fasen, namelijk: de stijgende fase, de topfase, de dalende fase en de bodemfase. De topfase wordt gekenmerkt door een afvlakkend voortschrijdend gemiddelde. De koersen schieten dan weer omhoog om vervolgens weer sterk te dalen. Veelal gaat dit proces gepaard met hoge omzetten. Het nieuws is meestal nog goed. Deze fase duurt meestal een half jaar tot een jaar. Over het algemeen wordt deze fase door de dalende fase opgevolgd.

Momenteel zitten we in de topfase. Het komt wel eens voor dat er een nieuwe stijgende fase wordt gevormd. Hoewel dit volgens mij een zeldzaam patroon is, kan ik het niet uitsluiten. Moeten we nu volgens deze techniek gaan doemdenken? Vooralsnog niet. Beleggers met longposities kunnen op dit moment gerust zijn omdat het voortschrijdend gemiddelde nog stijgt, en de slotkoers van de AEX nog steeds boven enkele belangrijke dieptepunten ligt.

Deze dieptepunten zijn gevormd in december 2006, maart 2007 en augustus 2007 op een koers rond de 480, maar duiden wel op een topfase. Het is heel goed mogelijk dat er een dijkdoorbraak komt. Zodra het voortschrijdend gemiddelde gaat dalen en de AEX onder de 480 daalt is dijkbewaking absoluut noodzakelijk.

Indicatoren
Hoedt u voor al teveel optimisme. Een eventuele dijkdoorbraak kan inmiddels wel door andere factoren of indicatoren worden bevestigd. Goed geïnformeerde beleggers weten dat onder andere de fundamentele factoren door hun hoeven dreigen te zakken omdat prognoses steeds vaker in negatieve zin worden bijgesteld.

In dit geval is het interessant om een vergelijking te maken met 1929 en 1987. In 1929 ontwikkelde de economie zich ook in negatieve zin. In 1987 ging het nog prima met de economie. U weet hoe het daarna met de beurskoersen is afgelopen.

© Blikopdebeurs.com/Arnoud Rademaker

Arnoud Rademaker is auteur van het boek ‘Beleggen, volgens de principes van de beurscyclus’.

Disclaimer
De informatie in deze bijdrage is niet bedoeld als professioneel beleggingsadvies of als aanbeveling tot het doen van bepaalde beleggingen.

tien reacties:

Helpt China een dijkdoorbraak te forceren?

“China ordered banks to put aside more reserves for the ninth time this year to cool an economy that expanded 11.5 percent in the third quarter and to damp speculation in stocks and real estate. ``To strengthen liquidity management in the banking system and curb excessive loan growth,’’ lenders must set aside 13.5 percent of deposits from Nov. 26, the People’s Bank of China said today on its Web site. The ratio, up from 13 percent, is the highest since at least 1987, according to Bloomberg data (www.bloomberg.com)”

In Amerika probeert men de schulden zo hoog mogelijk op te laten lopen zodat de economie zogenaamd blijft doorgroeien. China probeert wel degelijk de groei af te remmen, teneinde wat lucht te laten ontsnappen uit de opgepompte beursballon.

Bovengenoemde actie, het is niet de eerste dit jaar, zal vroeg of laat de economie afknijpen. Een fikse koersdaling zal het gevolg zijn.

Arnoud - 10 11 '07 - 23:07

“Beleggers met longposities kunnen nog gerust zijn omdat het voortschrijdend gemiddelde nog stijgt, en de slotkoers van de AEX nog steeds boven enkele belangrijke dieptepunten ligt.”

Dat kan zo zijn voor de AEX maar de Dow is door de MA 200 gezakt. Een belangrijk verkoopsignaal. Dat de AEX technisch nog aan de goede kant van de streep zit maakt dan denk ik niet zo veel meer uit.

Victor - 11 11 '07 - 00:19

@ Victor,
Bedankt voor je reactie.

Tijdens de stijgende fase gebeurt het wel vaker dat de Slotkoers door het voortschrijdende gemiddelde zakt. Zolang het voortschrijdende gemiddelde stijgt is hier op zich niets mis mee. Mem noemt dit dan een correctie in een stijgende markt. Zoals je weet zullen de koersen nooit in een rechte lijn omhoog gaan.

Tijdens de topfase kan het doorbreken van het voortschrijdende gemiddelde een eerste signaal zijn van het feit dat er moeilijkheden op komst zijn. Het wordt (veel) erger zodra het voortschrijdende gemiddelde begint te dalen. Dat punt beginnen we voor de AEX te naderen. Je kunt het voortschrijdende gemiddelde eenvoudigweg volgen in Het Financieele Dagblad of op http://www.yahoo.com (Finance). Zodra het voortschrijdende gemiddelde op de beurs begint te dalen is dit meestal geen op zichzelf staand feit. In dit geval is het zinvol om ook de stand van zaken op andere beurzen in oogschouw te nemen.

Het voortschrijdende gemiddelde op de volgende (deel)beurzen is al begonnen aan de daling. De kans is groot dat wij binnen enkele weken zullen volgen. Deze beurzen zijn:
– Dow Jones Transport – Nikke1 225 – België – Italië – Stockholm – Zwitserland

In deze column houd ik alleen de grote lijnen in de gaten. Er zijn veel gespecialiseerde websites waarbij men vooral oog heeft voor de steun- en weerstandslijnen of rekening houden met de methodiek van Fibonacci. Wellicht kun je als je daar belangstelling voor hebt een uurtje op het internet surfen.

Tot slot, de technische analisten worden nogal eens lijntjestrekkers genoemd. Het is een vrij simpele methodiek. Volgens mij zit het grootste gevaar in jezelf. Namelijk dat je vooruit loopt op de feiten. Ofwel, niet kunt wachten totdat bijvoorbeeld het voortschrijdende gemiddelde daalt.

Nogmaals, het is aan een ieder om zelf beslissingen te nemen. Heb je belangstelling voor deze methodiek? Er is veel geschreven over de technische analyse.

Succes,

Arnoud

Arnoud - 11 11 '07 - 10:07

@ Victor,

Een mooi voorbeeld van “het vooruit lopen op de feiten” kun je vinden op de website van http://www.usmarkets.nl

Hoewel de stijl van Justin, niet mijn stijl is omdat hij mensen persoonlijk aanvalt en kleineert, lijkt het erop dat Justin ten aanzien van Guy Boscart op inhoudelijk niveau gelijk heeft.

Volgens de methodiek van de technische analyse, zoals ik hierboven heb uitgelegd, is Guy de laatste jaren helaas in de valkuil gelopen van het “vooruit lopen op de feiten”. Immers, hij voorspelt al langere tijd met grote stelligheid dat het einde van de stijgende fase voorbij is en dat er een groot drama over ons heen zal worden gestort.

Als we puur naar de technische analyse kijken ben ikzelf in het voorjaar ook veel te somber geweest en heb ik volgens deze methodiek mijn dividendrendementstrategie te vroeg in de ijskast gezet. Desalniettemin, ben ik zelf tevreden over deze beslissing omdat het beleggen in aandelen ook met risicomanagement te maken heeft. Waarom moet je altijd het onderste uit de kan willen halen? Ik heb grote waardering voor Onno die de het (aankomende) beursklimaat vanuit een ander perspectief belicht. Onno heeft meer een beschrijvende houding op basis van macro-economische gegevens. Ook dat kan een invalshoek zijn waarop je het beursklimaat benadert.

Tot slot. Er zijn vele wegen die naar Rome leiden. Ook ik rijd wel eens om!

Arnoud - 11 11 '07 - 11:07

ik keek eens naar de aex grafiek vanaf 1992 tot nu.
in 1992 stegen we van 124 naar 587, daarna daalden we naar 240.
de tweede golf die daarop begon steeg naar 560. en de vorm van deze golf is redelijk identiek. kijk zelf maar eens, bv op yahoo.
indien we medio 2007 als top beschouwen en we nemen de eerste golf als maatstaf, dan dalen we naar de 370.
voor wat het waard is.
maar veel stijgen zit er dacht ik niet meer in.

nieuwkomer (email) - 11 11 '07 - 11:42

Ook Jan van Gemeren, een gerespecteerd columnist op de website van Het Financieele Dagblad, loopt volgens de methodiek die ik bovenstaande column beschrijf, op de feiten vooruit. Hij schrijft in zijn column ” Bodemvissen, 10 november 2007” het volgende:

“We gaan nu een bodemvormingsproces tegemoet . Dit proces zal enige maanden in beslag nemen. Stijgingen en dalingen zullen elkaar met de regelmaat van de klok afwisselen. Een goed rendement maken in deze periode is beslist mogelijk maar selectiviteit is geboden. In GannTrader Market Analysis zullen wij u, naast de wekelijkse korte termijn adviezen, ook regelmatig lange termijn adviezen geven . 2008 beloofd een uitdagend beursjaar te worden met mooie maar, vooral in het begin van het jaar, selectieve kansen. Happy fishing.
Opmerking: Oude analyses heb ik vandaag verwijderd. Mijn analyses waren er op gericht om u te waarschuwen voor een moeilijke overwegend dalende beursperiode. Mijn visie draait nu langzaam naar een meer neutraal beeld dat op termijn overgaat in een periode van meer duurzame stijgingen. Klik hier voor meer info http://www.ganntrader.nl .”

De website van Jan van Gemeren als wel de website van Guy Boscart volg ik met grote belangstelling. Uit bovenstaande blijkt hoe moeilijk het beleggen eigenlijk is. Het is op afstand o zo makkelijk om een oordeel te vellen. Pas als u zelf voor een beslissingsmoment staat, zult u merken hoe moeilijk het beleggen is. Natuurlijk, de betweters staan zoals altijd aan wal. Ook ik sta aan de kade . Jan oordeelt dat de beurs in de bodemfase is terecht gekomen. Ik zie momenteel een topfase ontstaan. Hebben deze webmasters dan ongelijk? Volgens de methodiek die ik in mijn column beschrijf, kan ik daar nu nog niets over zeggen. We zullen het moeten afwachten. Guy gaat uit van rampspoed, terwijl Jan op tegen bodemprijzen aandelen wil oprapen. Ik ga er vanuit dat het nog alle kanten op kan gaan.

Iedereen kan beleggen! Het nemen van de juiste beleggingsbeslissingen is heel moeilijk. Wellicht kunt u een methodiek vinden die past bij uw persoonlijkheid. Neem kennis van de beurscyclus. Dat lijkt me altijd een goed advies. Tenzij u de geschiedenis wilt negeren. Ook dat kan natuurlijk. Het is uw goed recht.

Arnoud - 11 11 '07 - 14:57

LONDEN (ANP) – HSBC Holdings, de grootste bank van Europa, zal deze week bekendmaken dat het verdere afschrijvingen moet boeken als gevolg van investeringen in ‘zwakke’ leningen in de Verenigde Staten. Dat meldden zondag verscheidene Britse media. Volgens The Sunday Telegraph zal HSBC openbaar maken dat het zeker 1 miljard dollar moet afboeken. Volgens analisten is dit bedrag een lage schatting. De bank komt woensdag met kwartaalcijfers. In de eerste helft van dit jaar moest HSBC al een bedrag van 6,35 miljard dollar afschrijven als gevolg van de problemen op de Amerikaanse subprime hypotheekmarkt, de markt voor mensen met lage inkomens. De afgelopen weken gonst het van geruchten dat de Britse banken binnenkort met mededelingen komen over omvangrijke afschrijvingen. In het derde en vierde kwartaal van dit jaar zouden de gevolgen van de crisis op de kredietmarkten pas echt voelbaar worden. Vooral afgelopen week kelderden de koersen van verscheidene banken, onder meer die van Barclays en Royal Bank of Scotland. HSBC was tot nu toe al te erge koersval bespaard gebleven.

Paul - 11 11 '07 - 20:38

Wellicht vindt u het interessant om de column van Edward Loef (www.inveztor.nl , 13/11/2007) te lezen. Neem altijd een eigen beslissing!

Arnoud - 13 11 '07 - 11:49

Wie houdt wie voor de gek?

Als je onderstaand bericht op de website van Het Financieele Dagblad leest kun je jezelf afvragen of beleggers zichzelf voor de gek houden of dat het management van Wells Fargo een beetje is dolgedraaid. Zeg het maar?

“Uitspraken van Wells Fargo dat de huizenmarkt de slechtste is sinds de Grote Depressie wegen zwaar (www.fd.nl , 15/11/2007).

Als wells Fargo gelijk heeft, dan zou ik maar een paar zandzakken op de dijk leggen. Overstromingen komen meestal ongelegen!

Arnoud - 15 11 '07 - 19:56

TIP: beluister Kees de Kort eens, op http://www.bnr.nl . Volgens hem zijn er nu ook problemen op de geldmarkt. Het gaat maar door!

Arnoud - 15 11 '07 - 19:58

Naam:			Persoonlijke info onthouden? Ja Nee
Email:
URL:
Reactie:			Emoticons / Textile
Om buitenlandse commentspam tegen te gaan dient u deze vraag te beantwoorden Wat zijn de eerste 2 letters van blikopdebeurs
( Register your username / Log in )
Kattenbel:		Ja, stuur mij email als iemand anders reageert.
Kleine lettertjes: Alle HTML-tags behalve <b> en <i> zullen uit je reactie worden verwijderd. Je maakt links door gewoon een URL of email-adres in te typen.