back to weblogFortis weer salonfähig in 2006

Het aandeel Fortis wordt al jaren door veel marktvorsers beschouwd als het saaie broertje onder de financiële waarden. Een ‘weduwen en wezenfonds’. Ondanks de ambitieuze strategie en acquisities in groeimarkten is een slap koopadvies (‘add’) of houden aanbeveling het hoogst haalbare. ING blijft steevast sectorfavoriet, gevolgd door ABN Amro. Die trend lijkt nu langzaam te keren.

ABN Amro kwamen donderdag met een adviesverhoging voor Fortis van ‘houden’ naar ‘kopen’. Dat werd ook wel eens tijd, het houden advies dateerde al vanaf augustus 2005 en daarvoor was de opinie zelfs verkopen. De ABN Amro analisten zien bij de huidige groei van het bedrijf het overtollige kapitaal naar 10 miljard klimmen in 2009. Dat geld kan vervolgens mooi ingezet worden om de winst per aandeel jaarlijks flink op te krikken.

Een opmerkelijke argumentatie gezien deze quote uit het vorige advies. “Door de acquisities op nieuwe markten zijn de risico’s toegenomen. Ook betwijfelen wij of Fortis haar ambitieuze financiële doelstellingen kan waar maken”. Wat de risico’s betreft, die liggen een stuk lager dan bij collega’s ING, ABN Amro en Aegon. De bankverzekeraar is goed gepositioneerd op Europese groeimarkten en in tegenstelling tot andere financials is er geen riskante (dollar) exposure in de Verenigde Staten.

Voorlopig grossiert het aandeel nog in houden adviezen, o.a. van ING, IRIS, Credit Suisse, Petercam en Van Lanschot. Deze maand kwam echter, behalve ABN Amro, ook J.P. Morgan met een upgrade naar kopen. Tot nu toe zien we meevallende vierde kwartaalcijfers uit Europa en tegenvallers vanuit de VS. Als deze trend doorzet dan is het koersdoel van 31 euro door ABN Amro waarschijnlijk aan de conservatieve kant.

De informatie in deze bijdrage is niet bedoeld als professioneel beleggingsadvies of als aanbeveling tot het doen van bepaalde beleggingen. De auteur heeft op het moment van publicatie een long positie in Fortis.

acht reacties:

Die upgrade van Abn amro is weer een mooi voorbeeld hoe analisten altijd achter de feiten aan lopen.

fred - 26 01 '06 - 23:43

Hans, misschien is overname Athlon iets voor Fortis? Ben nu huiverig om in financials te gaan. Als er een terugval komt zijn zij de eerste vanwege de vele beleggingen.

Is een cirkel. Beurs omhoog zij omhoog, beurs omlaag zij omlaag.

ING wordt omhoog geadviseerd. Moet het maar nog zien. Nationale Nederlanden draait niet echt goed ondanks alle gereorganiseer. ING-Direct doet het goed voor zolang het duurt.

Nadeel van Fortis is de beperkte thuismarkt. Kans op overname is nihiel vanwege (misschien terecht) Belgisch chauvinisme.

ABN AMRO vindt ik perpespectiefrijker. Dit jaar zou er nog een overnamebod van Citybank kunnen komen.

Neemt niet weg dat ik afgelopen tijd leuk ben meegereden met het opwaartse Fortistreintje. Groet,Jan

Kraakman (email) - 27 01 '06 - 21:17

Zit meer te denken aan een andere overname. Fortis scoort slecht bij online beleggen, Binck zou hele mooie aanvulling zijn.

gerard - 28 01 '06 - 12:45

Gerard, zou ook een optie zijn. Fortis is gewoon duur en slecht qua “on line” effectenservice. Postbank moet zijn service ook trouwens ook hoognodig verbeteren.

Voor Fortis blijft het dan wel weer bij verdere versterking op de thuismarkt. Logische verdere stap voor Fortis lijkt mij mede gezien de franstalige overheersing aan de top: Frankrijk. En dan wel snel, want anders komen ze met al hun geld klem te zitten. Ach, laat ze het anders maar aan de aandeelhouder uitbetalen. Superdividend?

Kraakman - 28 01 '06 - 20:52

Fortis blijft een van mijn voorkeuren. Maar dat is al jaren zo.

Jo - 30 01 '06 - 19:39

Jo, ik wil niet zeggen, dat ik Fortis een slecht aandeel vind. Voor mijn dochtertje heb ik er wat als alternatieve spaarrekening. Solvabel bedrijf, leuk dividend. Niets mis mee!

Verwacht alleen niet een extra klapper bij dit bedrijf. Groet Jan

Kraakman (email) - 30 01 '06 - 21:11

Kijkend naar de koersontwikkeling denk ik toch dat er sprake is van een aandeel dat je gewoonweg in portefeuille moet hebben. Het hoeft niet altijd geppaard te gaan met een extra klapper, toch?

Jo - 09 02 '06 - 22:42

This site is a lot of fun very well designed.

carole (email) (link) - 15 03 '06 - 12:30

Naam:			Persoonlijke info onthouden? Ja Nee
Email:
URL:
Reactie:			Emoticons / Textile
Om buitenlandse commentspam tegen te gaan dient u deze vraag te beantwoorden Wat zijn de eerste 2 letters van blikopdebeurs
( Register your username / Log in )
Kattenbel:		Ja, stuur mij email als iemand anders reageert.
Kleine lettertjes: Alle HTML-tags behalve <b> en <i> zullen uit je reactie worden verwijderd. Je maakt links door gewoon een URL of email-adres in te typen.